스피리트 에어로시스템즈 홀딩스 (SPR) 주가, 전망

1. 개요

 

스피리트 에어로시스템즈 홀딩스(Spirit AeroSystems Holdings Inc)는 미국의 항공 구조물 주문자 상표 부착 생산(OEM) 제조업체로서, 항공기 부품과 구조물의 설계, 개발, 제조, 판매 및 유지보수를 전문으로 합니다.

 

스피리트 에어로시스템즈는 상업용, 방위 & 우주, 그리고 애프터마켓 부문으로 사업을 구성하고 있으며, 상업용 부문에서는 대형 상업용 항공기 및 기타 항공기의 엔진 구조 부품, 날개 및 동체, 기타 구조 부품의 설계와 제조를 담당합니다. 방위 & 우주 부문에서는 미국 정부 방위 프로그램에 사용되는 항공 구조물을 제조하며, 애프터마켓 부문에서는 예비 부품의 설계, 제조, 마케팅 및 유지보수, 수리 및 운영(MRO) 서비스 등을 고객들에게 제공합니다.

 

 

2. 최근 이슈

 

(1) 투자자 경영 개입 소문

스피리트 에어로시스템즈의 주식은 일부 행동주의 투자자(Activist Investor) ¹⁾들의 보잉에 대한 매각 요청 소문으로 인해 상승했습니다. 보고서에 따르면 보잉과 스피리트 에어로시스템즈와의 관계에서 상당한 변화가 있을 수 있으며, 이 변화는 행동주의 투자자들의 참여로 인한 변화일 가능성이 있다고 언급되었습니다. 현재 보잉은 스피리트 에어로시스템즈가 추진하는 비지니스의 약 80% 비중을 차지하고 있습니다.

 

¹⁾ 행동주의 투자자(Activist Investor)란?

특정 기업의 지분을 매집한 뒤 경영권에 개입하여 지배구조 변화나 주주배당 확대 등을 적극적으로 요구해 주주 이익의 극대화를 꾀하는 투자자를 말하며 이러한 투자 철학을 주주행동주의라고 한다.

 

(2) 파업, 협상, 공장 가동 재개

지난달(6월), 스피리트 에어로시스템즈의 노동자 협회는 회사의 4년 계약 제안을 거부하고 파업에 돌입했습니다. 이로 인해 공장 운영이 중단되었고 주가는 하락했습니다. 회사는 즉시 성명을 내고 새로운 노동 계약에 대한 협상을 시작했으며, 새로운 내용의 계약 협상이 성공하여, 이달(7월) 5일부로 공장 운영을 재개한다고 밝혔습니다.

 

 

3. 전망

 

스피리트 에어로시스템즈 홀딩스의 현재 전망은 불확실성이 높습니다. 행동주의 투자자들은 기업의 관계와 구조에 의구심을 가지고 이에 개입하길 원하며, 이는 주가에 영향을 주고 있습니다. 보잉과의 관계가 회사의 주요 수익원임을 감안한다면 현재의 흐름이 앞으로의 기업 성과에 큰 영향을 줄 것이란 사실은 분명합니다.

 

하지만, 이러한 현재 흐름과는 별개로 스피리트 에어로시스템즈는 항공 구조물 제조 분야에서 꾸준한 성장을 이뤄왔습니다. 상업용 항공기와 군용 플랫폼에 대한 수요는 꾸준하며, 애프터마켓 부문에서도 예비 부품과 유지보수 서비스로 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 언급되는 보잉과의 관계 또한, 더욱 긴밀한 파트너십으로 발전할 가능성 역시 존재하며 이는 새로운 비지니스 기회를 창출할 수 있다는 장점이 있습니다.

 

 

4. 리스크 및 주의사항

 

첫째, 스피리트 에어로시스템즈 홀딩스의 대다수 매출은 보잉과 같은 주요 고객사에 의존하고 있습니다. 보잉과의 긴밀한 파트너십으로 인해 기업은 보잉으로부터 상당한 매출을 확보하고 있지만, 이는 동시에 보잉의 변화에 영향을 받을 가능성을 의미합니다. 만약 보잉이 경기침체를 겪거나 주문량을 감소시키면, 스피리트 에어로시스템즈의 매출에 영향을 미칠 수 있습니다.

둘째, 행동주의 투자자들의 관심은 주가 변동과 경영 측면에서의 변화를 발생시킬 수 있습니다. 이들은 종종 기업의 경영진과 갈등을 일으키거나 기업 구조 변경을 요구할 수 있으며, 이것은 기업의 안정성과 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.

셋째, 항공 산업은 경기에 민감하며, 경기침체와 항공기 주문량의 변동 등으로 인해 수익성이 크게 영향을 받을 수 있습니다. 특히, COVID-19와 같은 긴박한 사태로 인해 항공 여행 수요의 감소가 있을 경우 기업의 수익과 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.

넷째, 항공 구조물 제조 분야는 기술적으로 복잡하고 경쟁이 치열한 산업입니다. 기술의 변화나 경쟁사의 새로운 제품 개발에 의해 기업의 시장 점유율과 수익성이 변동할 수 있습니다.

 

 

 

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